中国家电行业上市公司在“内冷外热”的格局中交出2026年上半年成绩单 。北京奥维云网大数据科技股份有限公司（以下简称“奥维云网 ”）发布数据显示，上半年国内家电全渠道零售额为4250亿元 ，同比下滑9.9%
。换新需求释放放缓 、地产链传导压力
、原材料费用 波动等多重因素相互交织
，令内销市场持续承压。与之形成对比的是，出口端凭借自主品牌突围 ，逆势增长
，多家上市家电企业在海外市场跑出亮眼增速 。

　　另外，头部企业业绩明显分化：美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团
”）成为三大家电巨头中唯一实现营收、净利双增长的企业；海尔智家股份有限公司（以下简称“海尔智家”）业绩回暖；珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器 ”）则仍处于深度调整之中
。

　　值得注意的是 ，压力并未阻挡产业升级的步伐
，企业持续进行技术创新 、业务多元化和品牌全球化。中国数实融合50人论坛副秘书长胡麒牧对《证券日报》记者表示：“家电行业增长逻辑已从新增普及切换至存量替换加价值升级，高能效
、AI智能、套系化产品的高增长态势成为主流 ，企业业绩分化将进一步加剧 。
”在这一新逻辑下，AI技术变革 、全球化纵深布局以及第二曲线扩张
，正成为头部企业穿越周期的核心动能
。

　　布局持续分化

　　2026年上半年，三大巨头的业绩分化折射出其战略布局的差异化。

　　北京智信道科技股份有限公司（产业在线）高级分析师王娟表示 ，在铜价高位运行
、制冷剂费用 攀升的背景下
，有些企业依靠长期协议、套期保值 、规模及多品类对冲，借高端品牌消化成本、顺势抢占更多市场；而有些企业两头承压 ，只能砍掉部分薄利产品 。

　　比如
，美的集团展现出强大的经营韧性，上半年 ，公司实现营收2600.42亿元
，同比增长3.55%；归母净利润264.46亿元，同比增长1.66%。

　　美的集团增长动力主要源于均衡的业务结构 ，其中智能家居基本盘稳固
，贡献营收1743亿元；B端转型成效初显，楼宇科技领域
、机器人与自动化业务营收均实现超10%的同比增长
。近来  ，机器人、医疗等B端板块占营收比重约为25%。

　　海尔智家的发力重心主要围绕智慧家庭生态进行 。上半年，海尔智家实现营收1521.15亿元
，归母净利润为103.16亿元，业绩在第二季度显露回暖迹象
。具体来看 ，上半年
，海尔智家市场份额“稳中有升”，家用空调产业 、暖通业务实现逆势增长。

　　相比之下 ，格力电器聚焦智能家电板块
，业务处于调整中 。上半年，格力电器实现营收893.98亿元 ，归母净利润为132.78亿元
。在战略上
，格力电器持续聚焦主业，收缩非主营业务 ，以优化业务结构。上半年
，格力电器以空调为主的消费电器收入在业务板块中占比升至82.86% 。

　　具体来看，线下门店的“套系化 ”销量同比大幅增长
。值得注意的是 ，2026年上半年，格力电器智能装备板块实现19.02%的同比增长
，具有较大增长潜力。

　　“整体看来，三大巨头选取 了三条不同的路径 ，美的集团以‘多元化+全球化+AI’构建系统性抗风险能力
，海尔智家以‘生态品牌+大暖通’实现结构性突围，格力电器则聚焦主业 ，持续深化渠道改革
，在智能家电
、智能装备等领域寻求单点突破 。
”中国家用电器商业协会秘书长张剑锋对《证券日报》记者表示
。

　　寻找新增长极

　　面对存量市场天花板，家电行业正通过AI+（人工智能+）与“出海”2.0寻找新的增长极。中国家用电器协会副理事长徐东生强调：“家电行业的未来整体的增长不再来自从无到有 ，而是从有到优的换新
，这要求企业在全球范围内整合研发、制造与营销能力 。 ”

　　奥维云网2026数字AI生态大会研判，2029年至2030年家电行业将迎来全国家电集中换新周期 ，产业竞争将从存量厮杀全面转向价值共生。

　　AI技术正在成为家电产业重要的基础设施
。海尔智家公布数据显示
，截至近来 ，该公司已沉淀超过1.4万个员工自建智能应用 ，6万余个数字伙伴活跃在各类业务场景之中，全员参与的AI应用生态已经成型。从AI之眼2.0到家庭机器人
，从空气大模型到智家大脑，海尔智家在人工智能领域的布局指向中长期产品 。

　　美的集团也在向“AI+工业科技集团”转型 ，上半年孵化超2万个智能体
，累计提效超900万小时 、降本超4.5亿元，同时布局人工智能数据中心温控和人形机器人等新赛道
。

　　格力电器则押注AI空调。今年上半年 ，格力电器与京东签署了战略合作协议
，目标锁定三年内销售AI系列空调1000万台 。

　　同时，家电行业的全球化进入了自主品牌与产能本地化的深水区
。海关总署数据显示 ，上半年我国家电出口3609.6亿元。从公开数据来看
，我国出口的家电不仅品质在提升，品牌也在升级 。在出口家电中 ，自主品牌已经占到四分之一
，上半年自主品牌出口增速达21.2%
。

　　具体来看，美的集团上半年的收入增加主要得益于海外市场。上半年 ，美的集团海外市场共计1131.3亿元，占营收43.5%
，同比增加5.5%，多个家电自有品牌在海外市场取得突破 。其中 ，移动分体空调的销量和销售额同比增长均突破200%
。

　　海尔智家海外收入在总营收中占比超过50%
，全球化布局持续深化，新兴市场表现亮眼；格力电器则坚持以格力自有品牌抢市场 ，自主品牌占海外营收比重约70%
，上半年终端销量在挪威
、丹麦等国家的销售规模同比增长92%。

　　“AI技术变革、全球化纵深布局以及构筑第二业务曲线，已经成为家电企业业绩的重要支撑 。
”广州粤成投资控股有限公司创始人洪仕斌对《证券日报》记者表示 ，2026年上半年的家电企业中报揭示了产业从“规模扩张”向“高质量发展 ”的转型。美的集团通过多元与均衡胜出
，海尔智家在深度调整中静待红利释放，格力电器则在自主品牌上寻求破局
。AI与全球化 ，正成为决定下一阶段品牌座次的关键变量。

（文章来源：证券日报）