上证报中国证券网讯（记者何昕怡）2026年上半年，处于创新转型期的复星医药交出了一份可圈可点的业绩报告：公司实现营收204.42亿元 ，同比增长4.75%；归母扣非净利润11.44亿元
，同比增长19.09%；经营活动产生的现金流量净额达24.24亿元，同比增长13.59% ，经营质量持续优化。

　　日前
，复星医药举办2026年中期业绩交流会 。公司众多管理层出席，就公司战略转型、创新管线布局 、世界 化进展等话题与记者进行了交流
。

　　复星医药董事长陈玉卿表示 ，公司从去年开始对战略进行迭代和升级
，明确了“创新引领
、深度世界 化、全面拥抱AI”三大战略方向。从上半年的业绩情况来看，战略践行卓有成效 。

　　“公司将继续聚焦创新和世界 化 ，把AI不仅仅深入在公司各个环节当中，努力地去早日实现成为‘根植于中国 、有中国特色的跨国创新药企’的战略目标
。 ”陈玉卿说。

　　创新引领
、深度世界 化

　　从财报数据看
，创新药已成为驱动复星医药业绩增长的核心引擎 。公司上半年创新药品收入49.11亿元，同比增长13.84% ，占制药业务收入比重提升至33.21%；研发总投入32.47亿元
，同比增长25.66%；其中创新药品相关研发投入达26.50亿元，同比增长48.38% ，占研发总投入的81.61%
。

　　“以汉贝泰、汉奈佳 、奥康泽等产品为代表的创新药品市场表现良好
，有力带动了创新药板块收入的增长。
”陈玉卿分析称 。

　　今年上半年，复星医药研发管线迎来密集兑现期：公司有7款创新药
、共20项适应症获批。以H药汉斯状（斯鲁利单抗）为例 ，该药物于中国境内新增胃癌围手术期适应症
，于欧盟新增获批一线治疗鳞状非小细胞肺癌、食管鳞癌 、非鳞状非小细胞肺癌三项适应症
。截至近来 ，H药已在全球约50个国家和地区上市 ，并被纳入英国、德国
、意大利、西班牙和瑞典等12个国家医保或公共支付体系。

　　AI也正在加速改变复星医药创新药研发的多个环节 。陈玉卿表示
，从药物发现 、分子设计，到临床开发和数据分析 ，公司正在全面拥抱AI
。截至上半年，公司部分新药的早研分子管线开发启用AI数智工具
，已有2个AI辅助生成及结构优化的新分子进入PCC阶段。

　　出海方面，复星医药正从“产品出海”向“体系出海 ”持续升级 。2026年上半年 ，公司世界 化收入体量已初现规模
。

　　其中
，对外授权方面，公司控股子公司复宏汉霖就斯鲁利单抗注射液先后与卫材
、雅培达成战略合作。复星医药控股子公司Gland Pharma作为印度首家获美国FDA批准的注射剂生产企业 ，近期与全球领先药企达成55个SKU无菌注射剂战略供应协议 。

　　陈玉卿同步拆解公司的世界 化战略
，即分为三个步骤：一是放大以Gland Pharma为代表的海外企业全球化优势，并在此基础上做业务的增量；二是推动中国市场与海外市场的打通 ，依托公司在全球各区域的桥头堡资源
，让资源链接成统一平台实现更多产品的出海；三是引入更多合作伙伴
。

　　聚焦阿尔茨海默病：在高难度赛道构建差异化壁垒

　　近来 ，复星医药将疾病领域聚焦于“三大三小
”领域——即肿瘤、免疫炎症 、中枢神经系统（CNS）三大核心领域 ，以及CVRM（心血管
、肾及代谢）、抗感染 、罕见病等。其中
，CNS领域的阿尔茨海默病（AD）是战略重点 。

　　选取 AD赛道，复星医药有其差异化考量
。《2025中国阿尔茨海默病报告》显示 ，截至2021年，中国现存的阿尔茨海默病及其他痴呆患病人数近1700万例
，但近来 有效的治疗手段十分有限，存在巨大的
、尚未满足的临床需求。

　　陈玉卿表示 ，对于复星医药而言
，公司在AD领域的布局不是单一药物研发，而是打造“诊断+治疗”一体化生态 。除了布局多款候选治疗药物之外 ，公司同步推进磁波刀治疗系统和诊断试剂研发
，希望实现早期筛查、诊断 、干预
、治疗的完整闭环。

　　在复星医药所有AD管线中，AR1001是近来 最受关注的一个
。AR1001是一款每天 一次的口服PDE-5抑制剂 ，具有疾病修饰治疗潜力。5月13日
，复星医药与韩国生物制药公司AriBio就后者AD在研新药AR1001签署全球独家选取 权协议 。复星医药将支付6000万美元选取 权费，选取 行权后至多1.8亿美元的首付款及监管里程碑付款；当产品年销售额达到25亿美元以上 ，还将触发销售里程碑付款
。

　　半年报显示
，AR1001用于治疗早期阿尔茨海默病的世界 多中心III期临床试验已于7月完成LPLV（最后一位患者的最后一次访视）。

　　“AR1001采用多药理学机制，与单一降低Aβ的机制不同 。我们对AR1001抱有较多期待 ，预计年内顶线数据出来，就会有更多的结果
。 ”复星医药总裁王兴利透露称。

　　复星医药另一款AD药物甘露特钠胶囊（971）的上市后确证性临床试验也在推进
，累计入组超1000例，预计2027年完成入组 ，2028年年底到2029年年初可完成相关研究并读出数据 。

　　王兴利介绍称
，AD药物研发失败率超过99%，全球累计投入超过6000亿美元
。大部分药企不敢在这个领域布局 ，因为失败率太高。复星医药在布局时会考虑如何从管线层面降低风险
，有高风险的，也有相对确定性比较大的选取  。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）